Cotação (%)

O que é

A cotação é um percentual que, multiplicado pelo valor-base do título, resulta no preço unitário:

$\text{Preço} = \text{Valor-base} \times \frac{\text{Cotação}}{100}$

O valor-base depende da família:

• Prefixado: R$ 1.000 (face fixa).
• IPCA+ / IPCA+ Semestrais: VNA projetado.
• Renda+ / Educa+: VNI projetado.

Cotação < 100% indica deságio; cotação > 100% indica ágio.

Por que importa

A cotação é o resultado intermediário entre a taxa pactuada e o preço final. Permite comparar títulos de diferentes famílias em base percentual.

Como se calcula

A cotação traz a valor presente o fluxo de caixa futuro, usando a taxa pactuada (TIR) e a contagem de dias úteis (DU/252):

• Zero-coupon (Prefixado LTN, IPCA+ NTN-B Principal): $\text{Cotação} = \frac{100}{(1+\text{TIR})^{\text{DU}/252}}$
• Semestrais (NTN-F, NTN-B): soma dos VPs dos cupons + VP do principal.
• Mensais (Renda+, Educa+): soma dos VPs das parcelas (Ta regulares + Taf na última).

Truncamento: cotação é truncada na 4ª casa decimal em todas as famílias, exceto Prefixado com Juros Semestrais (NTN-F) que trunca na 6ª casa.